Инфляционные настроения населения Казахстана в июле стали более позитивными. Доля граждан, которые ожидают ускорения роста цен, снизилась с 53,8% в июне до 50,9%. Одновременно доля тех, кто рассчитывает на замедление инфляции, выросла с 6,2% до 9,5%.

Данные основаны на опросе населения, проводимом по заказу Национального банка. Регулятор учитывает инфляционные ожидания как один из показателей при оценке ситуации и принятии решений в рамках денежно-кредитной политики. 

Что изменилось

Снижение доли респондентов, ожидающих ускорения цен, может свидетельствовать об ослаблении инфляционного давления в восприятии населения. При этом более чем половина опрошенных по-прежнему ожидает дальнейшего роста цен, поэтому говорить о полном переломе инфляционных настроений пока рано.

Динамика ожиданий совпадает с замедлением фактической инфляции: в июне годовой рост цен снизился до 10,3% против 10,4% в мае. На этом фоне Национальный банк в июле снизил базовую ставку до 16,75% годовых.

Регулятор также улучшил прогноз по инфляции на 2026 год — теперь ожидается диапазон 9–11% против прежних 9,5–11,5%. В Нацбанке рассчитывают, что инфляция перейдет к однозначным темпам роста уже в текущем году. 

Снизят ли ставку дальше

Более умеренные инфляционные ожидания могут стать одним из факторов в пользу дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Однако решение будет зависеть не только от результатов опроса, но и от фактической динамики цен, внутреннего спроса, курса тенге, бюджетной и квазифискальной политики.

При этом Национальный банк подчеркивает, что заранее заданной траектории базовой ставки нет — возможны как дальнейшее снижение, так и пауза в зависимости от инфляционной ситуации. 

Следующее плановое решение по базовой ставке будет объявлено 4 сентября 2026 года.