Международный валютный фонд (МВФ) опубликовал октябрьский доклад World Economic Outlook 2026, в котором представил обновленные прогнозы развития мировой экономики, включая Казахстан.

Согласно оценкам фонда, в 2026 году реальный ВВП Казахстана увеличится на 4,4%, а в 2027 году темпы экономического роста ускорятся до 4,9%.

Несмотря на положительную динамику, инфляционное давление продолжит оставаться одним из основных вызовов для экономики. По прогнозу МВФ, среднегодовая инфляция в Казахстане в 2026 году составит 10,3%, а в 2027 году замедлится до 8,2%.

Уровень безработицы в текущем году ожидается на отметке 4,6%.

Таким образом, экономика страны продолжит расширяться, однако высокая инфляция может сдерживать рост реальных доходов населения и увеличивать издержки бизнеса.

Внешнеэкономический баланс Казахстана может ухудшиться

В 2026 году МВФ прогнозирует профицит счета текущих операций Казахстана на уровне 0,5% ВВП. Это означает, что поступления по текущим внешнеэкономическим операциям будут превышать соответствующие платежи за рубеж.

Однако уже в 2027 году ситуация может измениться. По оценкам фонда, счет текущих операций вновь станет дефицитным — отрицательное сальдо составит 0,7% ВВП.

Такая динамика указывает на сохраняющуюся зависимость внешнеэкономического положения Казахстана от экспортных поступлений, объемов импорта и выплат инвестиционных доходов иностранным инвесторам.

Дополнительным фактором риска остается изменение мировых цен на нефть. МВФ предполагает, что средняя стоимость нефти снизится с $95,74 за баррель в 2026 году до $87,39 в 2027 году.

Для Казахстана, значительная часть экспортной выручки которого формируется за счет нефтяного сектора, снижение цен на энергоресурсы может отразиться на валютных поступлениях и доходах бюджета.

Как будет развиваться мировая экономика

По прогнозу МВФ, мировая экономика вырастет на 3,1% в 2026 году и на 3,4% в 2027 году. При этом темпы развития крупнейших государств будут существенно различаться.

Наиболее высокие показатели среди ведущих экономик ожидаются в Индии. Фонд прогнозирует рост индийского ВВП на 7% как в 2026-м, так и в 2027 году.

Экономика Китая, согласно прогнозу, увеличится на 4,5% в текущем году, после чего рост замедлится до 4% в 2027-м.

В США экономическая активность останется относительно стабильной — рост ВВП ожидается на уровне 2,3% в оба года.

В то же время европейская экономика будет демонстрировать более умеренные показатели. В еврозоне МВФ прогнозирует рост на 1,1% в 2026 году и на 1,2% в 2027-м. В Германии показатели составят 1,3% и 1,1% соответственно.

Экономика России, по оценкам фонда, будет расти на 0,9% ежегодно, а Японии — на 0,7%.

Что это означает для Казахстана

Различия в темпах роста крупнейших экономик будут непосредственно влиять на внешнеэкономические условия Казахстана.

Одним из ключевых факторов остается ситуация в Китае, который входит в число важнейших торговых партнеров республики. Сохранение экономического роста КНР поддерживает спрос на сырьевые товары, однако прогнозируемое замедление может ограничить дальнейшее расширение экспорта.

Не менее значимым остается состояние экономики США. Американская денежно-кредитная политика оказывает влияние на международные финансовые рынки, стоимость долларового финансирования и движение капитала, что имеет значение для курса тенге и инвестиционной активности.

Слабые темпы роста еврозоны могут ограничивать спрос на казахстанскую продукцию, тогда как замедление российской экономики способно отразиться на региональной торговле, импортных ценах и валютных потоках.

В то же время устойчивое развитие Индии создает дополнительные предпосылки для увеличения мирового потребления энергоресурсов.

В целом прогноз МВФ указывает на неоднородность внешнеэкономической среды: относительно высокие темпы роста азиатских стран будут сочетаться с более слабой динамикой европейской и российской экономик.

Экономический рост не гарантирует увеличения доходов населения

Несмотря на прогнозируемое ускорение роста ВВП Казахстана в 2027 году, одним из ключевых вопросов остается влияние экономической динамики на благосостояние граждан.

Сохранение инфляции на высоком уровне продолжит оказывать давление на покупательную способность населения. Для бизнеса дополнительными вызовами останутся производственные издержки и стоимость финансирования.

В этих условиях устойчивость казахстанской экономики будет определяться не только темпами роста ВВП, но и повышением производительности труда, развитием несырьевых отраслей и увеличением реальных доходов населения.

Таким образом, прогноз МВФ предполагает сохранение положительной экономической динамики Казахстана в ближайшие два года. Однако высокая инфляция и зависимость внешнего баланса от сырьевых рынков продолжат создавать риски для долгосрочной устойчивости экономики.

Источник: Международный валютный фонд (МВФ), World Economic Outlook, TENGENOMIKA