В первом полугодии 2026 года бюджет Казахстана показал более сбалансированную динамику: доходы увеличивались быстрее расходов, а дефицит сократился. Однако одновременно выросли государственные заимствования и затраты на обслуживание долга. Об этом говорится в обзоре бюджетного баланса Аналитического центра АФК.

Совокупные налоговые поступления за январь–июнь выросли на 15,2% — до 14,4 трлн тенге. Основной прирост пришелся на республиканский бюджет — его доходы увеличились на 29,8%, или 1,9 трлн тенге.

Главными источниками роста стали НДС (+43,1%), КПН (+16,1%) и ненефтяной НДПИ (+59,9%).

Расходы растут медленнее

Совокупные расходы республиканского и местных бюджетов увеличились на 8,6% — до 19 трлн тенге. При этом дефицит бюджета сократился с 2,9 трлн до 2,4 трлн тенге, или примерно до 1,3% прогнозного ВВП.

Одновременно снизился гарантированный трансферт из Нацфонда — с 3,1 трлн до 1,9 трлн тенге. На этом фоне государство активнее использовало заимствования: объем новых займов вырос с 3,4 трлн до 3,7 трлн тенге.

Госдолг продолжает увеличиваться

Государственный долг за период достиг 40,9 трлн тенге, увеличившись на 14,7%. При этом расходы на его обслуживание выросли еще быстрее — на 26,3%, до 2,1 трлн тенге.

В АФК отмечают, что сокращение использования средств Нацфонда постепенно компенсируется рыночным финансированием. В условиях высоких процентных ставок это повышает стоимость обслуживания обязательств и может ограничивать гибкость бюджета в дальнейшем.

В целом доходная часть бюджета укрепилась благодаря росту налоговых поступлений и расширению формальной налоговой базы. Однако дальнейшее увеличение долговой нагрузки и расходов на обслуживание долга остается одним из ключевых вызовов для государственных финансов.

Полный анализ бюджетного баланса за первое полугодие 2026 года опубликован Аналитическим центром АФК.