В Казахстане меняются правила регулирования ипотечного рынка. Агентство по регулированию и развитию финансового рынка совместно с Национальным банком предлагают привязать предельную годовую эффективную ставку вознаграждения (ГЭСВ) по ипотечным займам к размеру первоначального взноса.

Согласно проекту, с 1 января 2027 года максимальная стоимость ипотечного кредита будет зависеть от показателя LTV — соотношения суммы займа к стоимости приобретаемого жилья.

Для заемщиков, у которых сумма кредита не превышает 70% стоимости недвижимости (LTV до 0,7), предельная ГЭСВ составит до 20%. Если же кредит покрывает более 70% стоимости жилья (LTV выше 0,7), максимальная ставка останется на уровне 25%.

Фактически это означает, что покупатели, накопившие не менее 30% первоначального взноса, смогут претендовать на более выгодные условия кредитования. Для тех, кто располагает меньшим объемом собственных средств, ипотека останется доступной, однако ее стоимость будет выше.

До вступления новых правил в силу предусмотрен переходный период. С 1 июля 2026 года по 1 января 2027 года предельная ГЭСВ по ипотечным займам сохранится на действующем уровне — 25%.

Для банков новая модель означает переход к более риск-ориентированному ценообразованию. Чем выше доля собственных средств заемщика в покупке жилья, тем ниже риски для кредитора и тем дешевле может быть ипотечный продукт.

Для рынка недвижимости реформа создает дополнительную мотивацию увеличивать первоначальный взнос. В то же время она может усилить расслоение ипотечного рынка: более платежеспособные заемщики получат доступ к относительно дешевым кредитам, тогда как покупатели с минимальным первоначальным капиталом будут вынуждены занимать по более высокой стоимости.