Национальное бюро экономических исследований (НБЭИ) прогнозирует дальнейшее замедление инфляции в Казахстане. По итогам мая 2026 года годовая инфляция составила 10,4%, а месячная — 0,7%, что оказалось близко к ожиданиям аналитиков. Ранее НБЭИ прогнозировало показатель на уровне 10,6–10,7%, допустив отклонение всего на 0,2–0,3 процентного пункта.

По данным бюро, наиболее точным оказался прогноз по непродовольственным товарам: фактическая инфляция в сегменте составила 11,7% против ожидаемых 11,8%. По продовольственным товарам показатель достиг 10,7%, по услугам — 8,7%.

Аналитики отмечают, что одним из ключевых факторов роста цен стало завершение административного моратория на повышение стоимости ГСМ. Удорожание топлива привело к росту транспортных и логистических издержек бизнеса, что усилило давление на цены в непродовольственном секторе.

Дополнительное влияние на инфляцию оказывают смягчение денежно-кредитной политики, возможное повышение коммунальных тарифов и сохраняющиеся инфляционные ожидания населения и бизнеса.

Согласно обновленному прогнозу НБЭИ, в июне годовая инфляция ожидается в диапазоне 10,2–10,4% при месячном росте цен на 0,6–0,8%. В разрезе компонентов прогноз выглядит следующим образом:

• продовольственные товары — 10,2%;

• непродовольственные товары — 11,4%;

• платные услуги — 9,1%.

В бюро считают, что уже к концу лета инфляция может перейти в однозначную зону. Прогноз на ближайшие месяцы составляет:

• июль — 10,4%;

• август — 10,1%;

• сентябрь — 9,8%.

До конца года инфляция, по оценке аналитиков, сохранится ниже 10%, хотя траектория останется неравномерной. В октябре показатель может составить 10,1%, в ноябре — 10,0%, а в декабре — 9,9%.

В НБЭИ подчеркивают, что устойчивость замедления инфляции будет зависеть от того, насколько быстро ослабнет влияние роста цен на топливо и тарифов.

«Лето 2026 года — это проверка качества дезинфляции, а не просто красивой цифры по годовой инфляции».

По данным бюро, средняя ошибка прогнозной модели в 2026 году составляет около 0,2 процентного пункта по годовой инфляции, что свидетельствует о высокой точности краткосрочных оценок.

С полным текстом прогноза и подробными расчетами Национального бюро экономических исследований можно ознакомиться на сайте EconomyKZ.org