Попытка сделать зерновые расписки полноценным инструментом обеспечения по банковским кредитам пока не принесла ожидаемого результата. Несмотря на изменения в регулировании, большинство казахстанских банков по-прежнему не готовы кредитовать аграриев под залог зерна из-за высоких рисков и недоверия к системе хранения сельхозпродукции.

Согласно экономическому обозрению Национального банка, из 19 банков второго уровня, работающих с корпоративным сектором, 12 не принимают зерновые расписки в качестве залога. Более того, в кредитном портфеле, обеспеченном этим инструментом, сохраняется крайне высокий уровень проблемной задолженности.

На сегодняшний день остаток основного долга по займам под залог зерновых расписок составляет 55,3 млрд тенге. Из них 36,1 млрд тенге приходится на кредиты с просрочкой свыше 90 дней. Таким образом, доля безнадежной задолженности достигает 65%.

Зерновые расписки рассматривались как способ решить одну из ключевых проблем аграрного сектора — нехватку ликвидного залога для получения банковского финансирования. Документ подтверждает право собственности фермера на зерно, находящееся на хранении в элеваторе, и теоретически может использоваться в качестве обеспечения по кредиту.

В марте 2023 года президент поручил расширить применение зерновых расписок для кредитования реального сектора экономики. Позже финансовый регулятор признал их твердым залогом при наличии гарантии квазигосударственной организации либо страхового покрытия. Предполагалось, что это позволит увеличить доступ фермеров к банковскому финансированию.

Однако ожидаемого эффекта не произошло. Опрос банков показал, что в их портфелях фактически отсутствуют кредиты, где зерновые расписки используются как твердое обеспечение по новым правилам.

Причины осторожности кредиторов связаны не только с высокой долей дефолтов, но и с накопленным негативным опытом. В Нацбанке отмечают, что один из банков отказался от дальнейшего использования инструмента после уголовного дела, связанного с подделкой зерновых расписок.

Дополнительные риски создает состояние самой системы хранения зерна. Еще в 2016 году государство перевело зерновые расписки в электронный формат через платформу Qoldau.kz, рассчитывая повысить прозрачность рынка. Однако цифровизация не смогла полностью устранить нарушения.

По данным регулятора, фиксировались случаи выпуска расписок без фактического наличия зерна, а также завышения объемов и качества продукции, принимаемой на хранение. Только в 2017 году на элеваторах была выявлена недостача около 7 млн тонн зерна.

Ситуация усугубляется низким уровнем доверия к объектам хранения. В Казахстане функционируют 190 хлебоприемных пунктов, однако лицензией на выпуск зерновых расписок обладают лишь 42 из них. При этом рейтинг надежности отсутствует у 41% зернохранилищ, а еще 20% объектов относятся к категории ненадежных.

Отдельной проблемой остается отсутствие системы гарантий. После выхода АО «КазАгроГарант» из механизма гарантирования в 2020 году функции обеспечения обязательств по зерновым распискам фактически перестали выполняться. Страхование также не стало массовым инструментом защиты рисков: договоры страхования гражданско-правовой ответственности заключили лишь пять из 190 действующих хлебоприемных пунктов.

В Нацбанке считают, что для восстановления доверия участников рынка недостаточно очередных изменений законодательства. Регулятор предлагает провести комплексную ревизию хлебоприемных предприятий с участием представителей банковского и страхового сектора, а также модернизировать платформу Qoldau.kz, превратив ее в систему полного отслеживания движения зерна и всех операций с ним.

Пока же зерновые расписки остаются инструментом, который формально признан обеспечением, но на практике не воспринимается банками как надежный залог для кредитования аграрного сектора.