Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) представил обзор банковского сектора страны за январь–сентябрь 2026 года.

Динамика кредитования

За девять месяцев 2026 года банки выдали субъектам экономики 31,9 трлн тенге новых кредитов. Это на 2,1 трлн тенге, или 7,1%, больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Весь прирост обеспечило кредитование бизнеса. Выдачи в этом сегменте увеличились на 18%. Наиболее заметный рост пришёлся на средний бизнес — 37,8%, и малое предпринимательство — 21%.

В то же время объём новых кредитов населению сократился на 4,3%. Основной причиной стало снижение потребительского кредитования на 6,7%. При этом ипотечные займы сохранили положительную динамику, увеличившись на 9,6%.

Основной прирост бизнес-кредитования обеспечили торговля, промышленность и строительство. Выдачи в этих отраслях выросли на 13,3%, 20,4% и 62,7% соответственно. В совокупности они сформировали 83% общего увеличения кредитования бизнеса.

Такая динамика соответствует показателям деловой активности. За девять месяцев 2026 года объём производства в строительстве вырос на 11,5%, в торговле — на 6,2%, а в обрабатывающей промышленности — на 8,6%.

Кроме того, долгосрочное кредитование бизнеса росло быстрее краткосрочного: на 20,4% против 16,7%. Это указывает на расширение спроса предприятий на финансирование не только оборотных потребностей, но и более долгосрочных проектов.

Активность в розничном сегменте сдерживают регуляторные ограничения, ослабление потребительского спроса на фоне слабой динамики реальных доходов, а также более осторожная риск-политика банков. В результате доля бизнеса в общем объёме новых выдач увеличилась с 51% годом ранее до 56,2%.

Кредитный портфель и качество активов

Рост новых выдач пока умеренно отражается на общем кредитном портфеле банков. С начала года кредиты бизнесу увеличились на 6,4%, а населению — на 7,6%.

Основной прирост корпоративного портфеля обеспечил малый и средний бизнес: объём займов этому сегменту вырос на 16,2%. В то же время кредитование крупного бизнеса сократилось на 7,2% на фоне крупных погашений и реклассификации.

Качество банковских активов остаётся относительно стабильным. На начало октября доля проблемных кредитов с просрочкой более 90 дней (NPL 90+) составила 3,9% против 3,6% на начало года.

При этом стоимость кредитного риска (COR) оказалась на 78 базисных пунктов ниже прошлогоднего уровня. Это свидетельствует о сохранении контролируемого уровня потерь по кредитному портфелю.

Депозиты и стоимость ресурсов

Ресурсная база банков продолжает расширяться. С начала года вклады населения выросли на 8,6%, корпоративные депозиты — на 5%. Особенно заметно приток средств бизнеса восстановился в третьем квартале.

Однако увеличение доли процентных обязательств продолжает поддерживать высокую стоимость привлечения ресурсов. Это замедляет передачу снижения рыночных ставок на стоимость фондирования банков.

Более быстрый рост стоимости ресурсов по сравнению с доходностью активов привёл к сокращению чистой процентной маржи с начала года на 48 базисных пунктов — до 6,30%. Процентный спрэд снизился на 66 базисных пунктов — до 3,96%.

К концу третьего квартала доходность активов и стоимость фондирования стабилизировались. Если эта тенденция сохранится, дальнейшее снижение ставок может постепенно ослабить давление на маржу и создать условия для удешевления новых кредитов.

Финансовые результаты банков

Сокращение процентной маржи и более слабая динамика доходов отразились на финансовых результатах сектора. За девять месяцев 2026 года чистая прибыль банков снизилась на 11,6% в годовом выражении и составила 1,8 трлн тенге.

Вслед за этим на 6,5% сократились и отчисления по корпоративному подоходному налогу.

Вместе с тем капитал банковского сектора увеличился на 7,5% — до 11,4 трлн тенге. Это сохраняет достаточный запас для дальнейшего кредитования экономики и покрытия возможных рисков.

Устойчивость банковских балансов подтверждается и рейтинговыми оценками. С начала года рейтинги казахстанских банков повышались в семи случаях, ещё в пяти случаях улучшались прогнозы. Кроме того, агентство S&P повысило оценку отраслевого риска банковского сектора Казахстана по методологии BICRA с «7» до «6».

Основные выводы

В январе–сентябре 2026 года главным источником роста кредитной активности стал бизнес. Несмотря на увеличение общего объёма новых выдач на 7,1%, весь прирост обеспечил корпоративный сегмент. Основной спрос формировался со стороны отраслей с высокой деловой активностью, а долгосрочное кредитование росло быстрее краткосрочного.

При этом кредитные портфели розничного и корпоративного сегментов продолжают увеличиваться сопоставимыми темпами — на 7,6% и 6,4% соответственно. В бизнес-сегменте основной прирост приходится на МСБ, тогда как портфель крупного бизнеса сокращается на фоне значительных погашений.

Рост доли NPL 90+ с 3,6% до 3,9% остаётся умеренным, а снижение стоимости кредитного риска по сравнению с прошлым годом указывает на сохранение контролируемого качества портфеля.

Главным ограничением для дальнейшего расширения кредитования остаётся стоимость ресурсов. Ставки по депозитам юридических лиц достаточно быстро реагируют на изменения базовой ставки, тогда как в розничном сегменте эта связь выражена слабее: доходность вкладов населения снижается медленнее. В результате переоценка стоимости фондирования происходит с задержкой, что в течение года оказывало давление на банковскую маржу.

К концу третьего квартала доходность активов и стоимость привлечения ресурсов стабилизировались. Если тенденция сохранится, давление на маржу будет постепенно ослабевать, а у банков появится больше возможностей снижать стоимость новых кредитов без существенной потери доходности.

При этом сектор сохраняет достаточный запас капитала для дальнейшего кредитования. С начала года он вырос на 7,5%, до 11,4 трлн тенге, а восстановление корпоративных депозитов делает ресурсную базу более сбалансированной.

В ближайшие периоды одним из ключевых факторов станет скорость снижения стоимости фондирования. Чем быстрее она будет реагировать на изменение рыночных ставок, тем больше возможностей появится одновременно для восстановления банковской маржи и удешевления кредитов для экономики.