Казахстанская фондовая биржа KASE изменила подход к стимулированию маркетмейкеров, работающих с иностранными акциями на площадке KASE Global. Теперь участники рынка могут получать дополнительное вознаграждение в зависимости от того, насколько небольшой спред они поддерживают.

По словам заместителя председателя правления KASE Михаила Гришко, новая система направлена на повышение ликвидности торгов и создание более комфортных условий для инвесторов.

Как работает механизм

За каждой иностранной акцией, представленной на KASE Global, закрепляется маркетмейкер. Его задача — постоянно выставлять заявки на покупку и продажу определённого объёма ценных бумаг.

Это позволяет инвестору заключить сделку даже в ситуации, когда в конкретный момент на рынке нет встречной заявки от другого участника. При этом одним из ключевых показателей качества торгов является спред — разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи.

Теперь размер дополнительного вознаграждения зависит в том числе от этого показателя. Чем меньше спред, тем выше потенциальная выплата маркетмейкеру.

«Чем короче спред между покупкой и продажей, то есть чем меньше эта разница в цене покупки и продажи, тем больше маркетмейкер может получить вознаграждение», — отметил Михаил Гришко.

По его словам, программа дополнительного стимулирования была запущена KASE примерно шесть–восемь месяцев назад. За это время по ценным бумагам, участвующим в программе, спреды заметно сократились.

Что это означает для инвесторов

Снижение спреда может уменьшать разницу между ценой, по которой инвестор покупает акцию, и ценой, по которой он может её продать. Это особенно важно при активных операциях с ценными бумагами, поскольку широкий спред увеличивает косвенные издержки инвестора.

Для KASE развитие маркетмейкинга также означает повышение ликвидности сегмента KASE Global. Чем больше постоянно доступных заявок на покупку и продажу, тем проще участникам рынка находить встречную сторону для сделки.

В долгосрочной перспективе повышение ликвидности иностранных инструментов может способствовать росту интереса к казахстанской биржевой инфраструктуре и расширению круга инвесторов. При этом сама по себе программа маркетмейкинга не гарантирует появления новых эмитентов или роста стоимости ценных бумаг, а лишь создаёт более устойчивые условия для торговли уже представленными инструментами.

KASE Global объединяет иностранные ценные бумаги, доступные для торговли через инфраструктуру казахстанской биржи. Для местных инвесторов этот сегмент является одним из способов получить доступ к зарубежным акциям в рамках казахстанского фондового рынка.