В Казахстане разрабатывается Программа развития рынка капитала до 2030 года, которая должна сформировать условия для более глубокого и ликвидного фондового рынка. Документ подготовлен Агентством по регулированию и развитию финансового рынка совместно с Национальным банком и участниками рынка.

За последние пять лет капитализация казахстанского рынка акций выросла более чем вдвое — с 19,1 трлн до 41,8 трлн тенге. Объем рынка долговых ценных бумаг также увеличился почти в два раза — с 32 трлн до 58 трлн тенге, при этом корпоративный долг достиг 24 трлн тенге.

Как отметила глава Агентства Мадина Абылкасымова, задача программы — превратить рынок капитала в один из ключевых источников долгосрочного финансирования экономики наряду с банковским кредитованием.

В рамках программы предусмотрено 7 стратегических направлений и 35 инициатив. Среди них — усиление роли институциональных инвесторов, совершенствование управления пенсионными активами и расширение возможностей для вложений финансовых организаций в отечественные инструменты.

Отдельное внимание планируется уделить компаниям. Для бизнеса хотят упростить процедуру выхода на фондовый рынок, перевести выпуск ценных бумаг в цифровой формат и создать более гибкие условия размещения для предприятий среднего бизнеса.

Для повышения ликвидности рынка акций предлагается создать централизованный механизм заимствования ценных бумаг. Это позволит развивать покрытые короткие продажи, усилить деятельность маркет-мейкеров и расширить независимую аналитику казахстанских эмитентов.

Также планируется подключение отечественных акций к международным системам хранения и расчетов. Ожидается, что это упростит доступ иностранных инвесторов к казахстанским ценным бумагам и снизит транзакционные издержки.

Еще одним приоритетом станет защита прав инвесторов и повышение качества корпоративного управления. В частности, предполагается усилить требования к публичным компаниям и повысить уровень защиты миноритарных акционеров.

Одновременно будет обновлена система регулирования рынка. Агентство планирует распространить на весь рынок риск-ориентированную модель надзора, которая учитывает не только формальное соблюдение требований, но и реальные риски и поведение участников.

Изменения затронут и роль KASE. В структуре биржи предполагается создать независимый регуляторный комитет, который будет принимать решения отдельно от коммерческого руководства.

Параллельно с программой разрабатывается новый закон «О рынке капитала». Он должен объединить действующие нормы и сформировать единую регуляторную архитектуру.

Ожидается, что реализация программы позволит расширить возможности компаний по привлечению долгосрочного финансирования, повысить инвестиционную привлекательность Казахстана и создать для населения больше инструментов для долгосрочных сбережений.